{"id":39586,"date":"2025-08-06T14:59:43","date_gmt":"2025-08-06T14:59:43","guid":{"rendered":"https:\/\/2b-advice.com\/?p=39586"},"modified":"2025-09-19T10:39:12","modified_gmt":"2025-09-19T08:39:12","slug":"wpi-marisk-bafin-pubblica-i-requisiti-minimi-per-la-gestione-del-rischio-delle-istituzioni-mobiliari","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/2b-advice.com\/it\/2025\/08\/06\/wpi-marisk-bafin-veroeffentlicht-mindestanforderungen-an-das-risikomanagement-von-wertpapierinstituten\/","title":{"rendered":"MaRisk: la BaFin pubblica i requisiti minimi per la gestione del rischio delle istituzioni mobiliari"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"39586\" class=\"elementor elementor-39586\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-018b0d5 e-flex e-con-boxed e-con e-parent\" data-id=\"018b0d5\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"e-con-inner\">\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ac66ca6 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"ac66ca6\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-05807a4 elementor-widget elementor-widget-author-box\" data-id=\"05807a4\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"author-box.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-author-box\">\n\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"http:\/\/2b-advice.com\/it\/aristotelis-zervos\/\" class=\"elementor-author-box__avatar\">\n\t\t\t\t\t<img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/2b-advice.com\/wp-content\/uploads\/2025\/09\/aristotelis-zervos-sq-300x300.jpg\" alt=\"Immagine di Aristotelis Zervos\" loading=\"lazy\">\n\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\n\t\t\t<div class=\"elementor-author-box__text\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"http:\/\/2b-advice.com\/it\/aristotelis-zervos\/\">\n\t\t\t\t\t\t<h4 class=\"elementor-author-box__name\">\n\t\t\t\t\t\t\t Aristotelis Zervos\t\t\t\t\t\t<\/h4>\n\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-author-box__bio\">\n\t\t\t\t\t\t<p>Aristotelis Zervos, direttore editoriale di 2B Advice, unisce competenze giuridiche e giornalistiche in <a href=\"https:\/\/2b-advice.com\/it\/marcus-belke\/\">Protezione dei dati<\/a>Conformit\u00e0 informatica e regolamentazione dell'IA.<\/p>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\n\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-23de32e elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"23de32e\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Il 6 agosto, l'Autorit\u00e0 federale tedesca di vigilanza finanziaria (BaFin) ha pubblicato una nuova circolare con i requisiti minimi per la gestione del rischio degli istituti di investimento in titoli (in breve WpI MaRisk) per la consultazione. Questo nuovo insieme di regole \u00e8 esplicitamente rivolto a <strong>Piccole e medie imprese di investimento<\/strong> ai sensi della Sezione 2 (16) e (17) della WpIG e sostituisce i precedenti requisiti normativi dell'ambiente KWG. I punti pi\u00f9 importanti in sintesi.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-f36551a elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"f36551a\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">WpI MaRisk: contesto e struttura<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-ccee5c3 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"ccee5c3\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>L'obiettivo \u00e8 quello di <strong>quadro flessibile, basato su principi e proporzionato<\/strong> per strutturare l'organizzazione aziendale e la gestione del rischio di queste istituzioni.<\/p><p>La circolare si compone di due parti principali:<\/p><ul><li><strong>Parte generale (AT)<\/strong>Contiene i requisiti fondamentali per la gestione, le strategie di rischio, la capacit\u00e0 di sostenere i rischi, i meccanismi di controllo interno, il personale e le risorse, la documentazione, ecc.<br \/><br \/><\/li><li><strong>Parte speciale (BT)<\/strong>Stabilisce ulteriori requisiti per le operazioni di trading, la gestione del rischio, l'outsourcing, i rischi di liquidit\u00e0 e il reporting sul rischio.<\/li><\/ul><p><br \/>Queste sono le principali novit\u00e0:<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-502f6ad elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"502f6ad\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">1. principio di proporzionalit\u00e0 con doppia graduazione<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c7049eb elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"c7049eb\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Un elemento centrale \u00e8 il <strong>Principio della doppia proporzionalit\u00e0<\/strong>. I requisiti del WpI MaRisk non sono rivolti a tutte le istituzioni in generale, ma sono piuttosto suddivisi in categorie in base alle caratteristiche del sistema. <strong>Dimensione dell'istituto<\/strong> (piccole o medie dimensioni ai sensi dell'articolo 2, commi 16 e 17, della WpIG), nonch\u00e9 in base alla <strong>la natura, la complessit\u00e0 e la portata delle loro attivit\u00e0 commerciali e della loro struttura di rischio<\/strong> classificati.<\/p><p>Questo doppio scaglionamento significa:<\/p><ul><li><strong>Primo diploma - specifico dell'istituto<\/strong>A seconda che un istituto sia classificato come istituto mobiliare di piccole o medie dimensioni, si applicano requisiti diversi e di ampia portata, ad esempio per la pianificazione del capitale, la revisione interna o i controlli sull'outsourcing.<br \/><br \/><\/li><li><strong>Seconda laurea - orientata al rischio<\/strong>All'interno delle categorie dimensionali si tiene conto anche dell'esistenza di un particolare potenziale di rischio. Gli istituti con una struttura aziendale semplice e una bassa esposizione al rischio possono semplificare notevolmente i processi, mentre gli istituti pi\u00f9 complessi devono mantenere procedure dettagliate e controlli pi\u00f9 rigorosi.<\/li><\/ul><p><br \/>L'obiettivo \u00e8 quello di evitare un eccesso di regolamentazione, garantendo al contempo un elevato livello di protezione per i clienti e gli operatori del mercato.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4a7541b elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"4a7541b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">2. l'obbligo di fare un inventario dei rischi e di considerare i rischi ESG<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-80c0c01 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"80c0c01\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Tutte le istituzioni hanno l'obbligo di effettuare regolarmente un'analisi completa del <strong>Inventario dei rischi<\/strong> da realizzare. L'obiettivo di questo inventario \u00e8 identificare e valutare sistematicamente tutti i rischi potenziali e classificarli come \"rilevanti\" o \"non rilevanti\". La valutazione \u00e8 individualizzata per ogni istituto, tenendo conto dei rispettivi modelli di business e aree di attivit\u00e0.<\/p><p>Un'attenzione particolare \u00e8 rivolta all'inclusione di <strong>Rischi ESG:<\/strong>\u00a0cio\u00e8 i rischi legati all'ambiente, alle questioni sociali e al buon governo societario. Questi devono essere esplicitamente integrati nell'analisi dei rischi, anche se hanno un impatto solo indiretto sull'istituto.<\/p><p>La categorizzazione dei rischi si basa sulla <strong>Regolamento delegato (UE) 2023\/1668<\/strong>che stabilisce standard vincolanti per la valutazione e la delimitazione della materialit\u00e0. Per le istituzioni di medie dimensioni, in particolare, \u00e8 previsto un obbligo di formalizzazione pi\u00f9 stringente: la metodologia di valutazione del rischio utilizzata, le ipotesi formulate e i risultati devono essere documentati, rivisti regolarmente e, se necessario, adeguati.<\/p><p>Le istituzioni di piccole dimensioni possono utilizzare procedure semplificate, ma devono garantire che l'identificazione e la gestione dei rischi rilevanti siano sempre comprensibili e verificabili.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-201dadd elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"201dadd\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">3. capacit\u00e0 di sostenere i rischi e pianificazione del capitale<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e58a728 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"e58a728\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Gli istituti di credito di medie dimensioni hanno l'obbligo di stabilire una procedura per il <strong>Determinazione della capacit\u00e0 di rischio<\/strong> da stabilire. Questa procedura deve garantire che tutti i rischi materiali - in particolare quelli operativi, di mercato, di credito e ESG - siano quantificati in termini di portata potenziale e confrontati con il capitale interno disponibile. Ci\u00f2 si basa sul profilo di rischio complessivo dell'istituto.<\/p><p>Sulla base di ci\u00f2, le istituzioni di medie dimensioni devono <strong>Pianificazione previdente del capitale<\/strong> realizzare. Questo deve avvenire in scenari che coprano sia le prospettive normative che quelle economiche. Compresi <strong>Scenari di stress avversi<\/strong>che simulano situazioni di crisi insolite ma plausibili. L'obiettivo \u00e8 garantire una base di capitale sufficiente anche in condizioni avverse.<\/p><p>I piccoli istituti sono generalmente esenti dal requisito quantitativo di pianificazione patrimoniale. Tuttavia, devono sviluppare una comprensione qualitativa dei potenziali requisiti patrimoniali e incorporarla nelle loro considerazioni strategiche. Anche in questo caso occorre rispettare il principio della trasparenza e dell'orientamento al rischio.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-85f0de8 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"85f0de8\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">4 Meccanismi di controllo interno e funzioni speciali<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4ed72e5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4ed72e5\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>Il WpI MaRisk prevede l'istituzione e l'efficacia permanente di tre funzioni di controllo centrali:<\/p><ul><li><strong>Funzione di gestione del rischio<\/strong><\/li><li><strong>Funzione di conformit\u00e0<\/strong><\/li><li><strong>Audit interno<\/strong> (con esenzioni specifiche per le microistituzioni)<\/li><\/ul><p><br \/>Queste funzioni devono essere sempre <strong>indipendente<\/strong> Le funzioni devono essere organizzate in modo da non generare conflitti di interesse con altre attivit\u00e0 operative. La separazione organizzativa delle funzioni \u00e8 obbligatoria, a meno che l'istituto non sia in grado di giustificare adeguatamente una fusione pur mantenendo l'indipendenza.<\/p><p><strong>Per le piccole istituzioni<\/strong> A determinate condizioni, la BaFin autorizza un <strong>Unione personale<\/strong>Ad esempio, quando singole funzioni sono assunte da membri del Consiglio di amministrazione. Tuttavia, il presupposto \u00e8 sempre quello di garantire la funzionalit\u00e0 del controllo e l'adempimento oggettivo dei compiti.<\/p><p>Il <strong>Audit interno<\/strong> pu\u00f2 essere del tutto omesso per le microistituzioni se viene attuato un concetto di monitoraggio alternativo appropriato (ad esempio, audit esterni regolari).<\/p><p>La responsabilit\u00e0 della creazione, della gestione e del monitoraggio di queste funzioni spetta sempre alla direzione, che deve valutarne regolarmente l'efficacia.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-d32d13f elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"d32d13f\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">5. requisiti per l'esternalizzazione<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-4d24c36 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"4d24c36\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>L'outsourcing \u00e8 uno dei processi della gestione del rischio degli istituti di credito che richiede un monitoraggio speciale. Ogni forma di esternalizzazione - completa, parziale, a societ\u00e0 affiliate o a terzi esterni - deve essere considerata potenzialmente rischiosa e richiede una valutazione indipendente.<\/p><p>Il WpI MaRisk prevede in particolare le seguenti misure:<\/p><ul><li><strong>Valutazione dei rischi prima di qualsiasi esternalizzazione:<\/strong> Prima di esternalizzare, le istituzioni devono analizzare i rischi che ne derivano per la continuit\u00e0 operativa, la capacit\u00e0 di controllo, la protezione dei dati e la sicurezza informatica.<\/li><li><strong>Requisiti contrattuali minimi:<\/strong> Sono necessarie norme contrattuali chiare, anche per quanto riguarda i diritti di impartire istruzioni, i diritti di revisione e controllo, i requisiti di protezione dei dati, il subappalto e le strategie di uscita.<\/li><li><strong>Registro di rimozione:<\/strong> Tutti i rapporti di outsourcing esistenti devono essere documentati in un registro costantemente aggiornato, che includa i dettagli del fornitore di servizi, il contenuto del servizio, l'analisi dei rischi, i diritti e le responsabilit\u00e0 di ispezione.<\/li><li><strong>Responsabile centrale dell'outsourcing:<\/strong> Deve essere nominato un ufficio centrale o una persona responsabile per il coordinamento, il controllo e la comunicazione in relazione all'outsourcing.<\/li><li><strong>Caratteristiche speciali dell'outsourcing all'estero \/ cloud:<\/strong> In caso di esternalizzazione verso Paesi terzi o di utilizzo di servizi cloud, si applicano requisiti pi\u00f9 stringenti per quanto riguarda l'accesso, la trasparenza dei dati, la recuperabilit\u00e0 e l'accesso alle verifiche normative.<\/li><li><strong>Istituti pi\u00f9 piccoli:<\/strong> Possono applicare procedure semplificate per esternalizzazioni non significative, ma devono dimostrare in caso di dubbio che il controllo e la gestione sono garantiti anche con risorse limitate.<\/li><\/ul>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-240d217 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"240d217\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Wpl MaRisk: implicazioni pratiche per le istituzioni<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-c1c0854 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"c1c0854\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Piccole imprese di investimento<\/strong><\/p><ul><li>Requisiti semplificati per i processi strategici, gli stress test e l'audit interno<\/li><li>\u00c8 sufficiente il test di rilevanza qualitativa<\/li><li>Possibilit\u00e0 di combinare conformit\u00e0 e gestione del rischio<\/li><\/ul><p><strong><br \/>Istituti di credito di medie dimensioni<\/strong><\/p><ul><li>Obblighi dettagliati per la pianificazione del capitale e gli stress test<\/li><li>Obbligo di segnalare per iscritto i rischi rilevanti<\/li><li>Obbligo di tenere conto del rischio di liquidazione disordinata<\/li><\/ul><p><br \/>Suggerimento per il collegamento: <a href=\"https:\/\/2b-advice.com\/it\/2025\/08\/05\/codice-di-pratica-ai-per-scopi-generali-lue-presenta-il-nuovo-codice-ki\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Codice di prassi per l'IA per scopi generali: l'UE presenta un nuovo codice per l'IA<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-56ccdc7 elementor-widget elementor-widget-heading\" data-id=\"56ccdc7\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"heading.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t<h2 class=\"elementor-heading-title elementor-size-default\">Conclusioni e azioni raccomandate su Wpl MaRisk<\/h2>\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-52416d5 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"52416d5\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p>La nuova circolare della BaFin rappresenta un passo importante verso un quadro di vigilanza indipendente e proporzionale per gli istituti di credito. Gli istituti dovrebbero:<\/p><ol><li><strong>Controllo<\/strong>in quale categoria dimensionale rientrano in base alla Sezione 2 WpIG.<\/li><li><strong>Valutare i sistemi di gestione del rischio e le strutture di governance<\/strong>.<\/li><li><strong>Responsabilit\u00e0 e documentazione<\/strong>in particolare sui rischi ESG, sugli stress test e sull'outsourcing.<\/li><li><strong>Risorse tecniche e organizzative<\/strong> per quanto riguarda i nuovi requisiti.<\/li><\/ol><p>Soprattutto le piccole istituzioni hanno l'opportunit\u00e0 di operare in conformit\u00e0 ai requisiti normativi con strutture snelle. A condizione che i processi siano documentati in modo comprensibile e orientati al rischio.<\/p><p>Il BaFin accetter\u00e0 commenti sulla circolare fino al 19 settembre 2025 via e-mail a <a href=\"mailto:Konsultation-15-25@bafin.de\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Konsultation-15-25@bafin.de<\/a>con oggetto \"Consultazione 15\/2025\".<\/p><p>Suggerimento per il collegamento: <a href=\"https:\/\/www.bafin.de\/SharedDocs\/Downloads\/DE\/Konsultation\/2025\/dl_kon_15_2025_Rundschreiben_MaRisk.html;jsessionid=12C822F1543135BE24D025F7E4403198.internet981?nn=19659504\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">Circolare BaFin - Requisiti minimi per la gestione del rischio degli istituti di credito (\"WpI MaRisk\")<\/a><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-e912bb1 e-con-full e-flex e-con e-child\" data-id=\"e912bb1\" data-element_type=\"container\" data-e-type=\"container\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-5372422 elementor-widget-divider--view-line elementor-widget elementor-widget-divider\" data-id=\"5372422\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"divider.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-divider\">\n\t\t\t<span class=\"elementor-divider-separator\">\n\t\t\t\t\t\t<\/span>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-14b7f55 elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"14b7f55\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><em>Aristotelis Zervos \u00e8 direttore editoriale di 2B Advice, avvocato e giornalista con competenze approfondite in materia di protezione dei dati, GDPR, conformit\u00e0 informatica e governance dell'IA. Pubblica regolarmente articoli di approfondimento sulla regolamentazione dell'IA, sulla conformit\u00e0 al GDPR e sulla gestione del rischio. Per saperne di pi\u00f9 su di lui, visitate il sito <a id=\"menur29rv\" class=\"fui-Link ___1q1shib f2hkw1w f3rmtva f1ewtqcl fyind8e f1k6fduh f1w7gpdv fk6fouc fjoy568 figsok6 f1s184ao f1mk8lai fnbmjn9 f1o700av f13mvf36 f1cmlufx f9n3di6 f1ids18y f1tx3yz7 f1deo86v f1eh06m1 f1iescvh fhgqx19 f1olyrje f1p93eir f1nev41a f1h8hb77 f1lqvz6u f10aw75t fsle3fq f17ae5zn\" title=\"https:\/\/2b-advice.com\/de\/aristotelis-zervos\/\" href=\"https:\/\/2b-advice.com\/it\/aristotelis-zervos\/\" rel=\"noreferrer noopener\" aria-label=\"Collegamento alla pagina del profilo dell&#039;autore.\"><strong>Pagina del profilo dell'autore<\/strong><\/a>.<\/em><\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>L'Autorit\u00e0 federale tedesca di vigilanza finanziaria (BaFin) ha pubblicato una circolare con i requisiti minimi per la gestione del rischio degli istituti di investimento in titoli (in breve WpI MaRisk) per la consultazione. Questo nuovo insieme di regole \u00e8 esplicitamente rivolto alle piccole e medie istituzioni mobiliari. 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